Produkcja na świecie

W marcowej prognozie światowych danych bilansowych pszenicy przygotowywanej przez USDA  wzrosła wielkość produkcji o 0,4% (+2,84 mln t) w relacji m/m. W stosunku do poprzedniego sezonu jest to wzrost na poziomie 2,15% (+15,8 mln t). Na nowy wynik miały wpływ dwa ważne wydarzenia: zapowiadane naszym w poprzednim raporcie rekordowe zbiory w Australii oraz wyższe szacunki zbiorów w Argentynie. Obecne dane uwzględniają już oszacowaną wielkość produkcji po zbiorach na obu półkulach, co powoduje, że w kolejnych raportach zmiany produkcji nie powinny znacząco wahać się, zwłaszcza w przypadku półkuli północnej.

Dane wg raportu USDA III 2017 r.

Zużycie

Nowa prognoza światowego zużycia pszenicy na poziomie 741,4 mln t (wzrost o 1 mln t m/m) to głównie zasługa rynku indyjskiego. Popyt na ten surowiec, który zwiększył się po zniesieniu barier celnych, był wymuszony niskim stanem zapasów w tym kraju – ten był z kolei spowodowany niskimi zbiorami w poprzednim sezonie. Wielkość zużycia pszenicy w Indiach w obecnym sezonie (sezon liczony wg zasad przyjętych w raportach USDA) ma wzrosnąć i osiągnąć poziom 98 mln t. Na zmianę światowego zużycia miała również wpływ obniżona prognoza zużycia tego zboża w UE: z 129,2 mln t do 128,7 mln t.

UE: W przypadku pszenicy miękkiej wielkość jej zużycia w UE w sezonie 2016/17 pozostała na poziomie 118 mln t (prognoza KE z końca lutego br.). Natomiast w 2017/18 zużycie ma być nieco niższe (117,5 mln t). Niższe o 0,6 mln t ma być zużycie na cele paszowe, natomiast wzrost prognozuje się na cele spożycia i przemysłu.

Handel

Wzrosła prognoza wielkości handlu międzynarodowego pszenicą w bieżącym sezonie. Dane z marca potwierdzają wzrost potencjału eksportowego (wzrost produkcji) oraz tempa wysyłek zboża w Argentynie i Australii. Prognoza eksportu dla obu krajów zwiększyła się odpowiednio o 1,5 mln t i o 0,5 mln t. Utrzymuje się zwiększony popyt na pszenicę w krajach Azji Południowej i Południowo-Wschodniej. Mocno zwiększyła się prognoza dostaw pszenicy do Indii. Wzrost o 1,8 mln t (do poziomu 5,5 mln t) w stosunku do szacunków z lutego br. wiąże się ze zniesieniem barier celnych na to zboże w grudniu 2016 r., ale tak duże tempo zmian ilości importowanego ziarna może mieć swoje źródło w sygnalizowanym powrocie do stosowania barier celnych w połowie 2017 r.

UE

W przypadku realizacji scenariusza optymalnego poziomu produkcji pszenicy w UE w sezonie 2016/17, wielkość unijnego eksportu ma powrócić w przyszłym sezonie do poziomu ca. 29 mln t. Taka sytuacja będzie oznaczać ostrą walkę konkurencyjną o afrykańskie i bliskowschodnie rynki zbytu, gdzie Rosja w bieżącym sezonie umocniła swoją pozycję (wzrost udziału dostaw pszenicy do Egiptu do 70%). Sytuację mogą skomplikować oczekiwane wyższe zbiory pszenicy w krajach tego regionu.

Lutowa prognoza KE dotycząca eksportu pszenicy miękkiej z UE pozostała bez zmian (24 mln t w bieżącym sezonie), a import nieznacznie skorygowano w dół o 0,1 mln t do poziomu 3,3 mln t. W przyszłym sezonie spodziewany jest wzrost wolumenu eksportu pszenicy miękkiej o 20% (do poziomu 28,9 mln t), import ma pozostać na poziomie 3,3 mln t.

Zapasy

Bardzo dobre wyniki produkcji pszenicy w Argentynie i Australii zmieniły obraz wielkości zapasów końcowych tego zboża u głównych eksporterów (Australia, Argentyna, Kanada, UE, Rosja, Ukraina, Kazachstan, USA) na tle danych światowych. Zapasy w tej grupie są najwyższe od 6 lat, co jest istotnym czynnikiem wpływającym na cenę pszenicy. W ciągu jednego sezonu zapasy tego zboża wzrosły w USA o 16%, w Australii i Kanadzie o ok. 30%, a w Rosji podwoiły się. Szacowany globalny wzrost zużycia pszenicy poprawił nieco trudną sytuację producentów.

Warto też odnotować, że według nowych prognoz analityków USDA suma zapasów końcowych w Chinach ma wzrosnąć o ponad 13% w relacji r/r do poziomu 111 mln t. W ciągu czterech sezonów zapasy urosły tam ponad dwukrotnie, a udział chińskich zapasów końcowych w bieżącym sezonie ma przekroczyć 44% zapasów światowych. W zestawieniu zapasów globalnych bez uwzględnienia rynku chińskiego wielkość zapasów obniżyła się pierwszy raz od czterech sezonów.

UE: KE szacuje, że wielkość zapasów końcowych w UE w bieżącym sezonie (dane z 28 II 2017 r.) osiągnie poziom 10,3 mln t. W przyszłym sezonie wielkość ta ma być podobna (10,2 mln t) dzięki wyższemu eksportowi.

Ceny

Po korekcie w dół notowań kontraktów pod koniec stycznia br. początek lutego charakteryzował się mocnym odbiciem w górę. Kontrakt majowy ustanowił nowe maksima w br. na poziomie 178 EUR  podczas sesji 2 marca, a na zamknięciu cena została ustalona na poziomie 177,25 EUR. W marcu zaczęły przeważać negatywne nastroje na giełdach towarowych, co doprowadziło do spadków notowań do poziomu 167 EUR, a więc najniższego kursu osiągniętego w bieżącym roku. Przebicie tego kursu i utrzymanie tendencji spadkowej może zagrozić obniżeniem się ceny poniżej 165-165,5 EUR. Jest to ważny poziom wsparcia notowań dla tego kontraktu ustanowionego 4 lipca 2016 r. i następnie potwierdzonego 5 grudnia ubiegłego roku. Porównując okres pierwszego kwartału w latach 2015 r., 2016 r. i 2017 r. , w bieżącym brak było głębszych spadków notowań pszenicy zwykle pojawiąjących się w tym czasie.

W przypadku giełdy CBOT najwyższa cena kontraktu majowego w wysokości 175,3 EUR została ustanowiona w trakcie sesji 16 marca. Jednak podobnie jak na giełdzie MATIF, marzec był miesiącem spadków notowań o dużej dynamice.

Ceny pszenicy konsumpcyjnej na rynkach międzynarodowych

UE – notowania z 16 marca 2017 r.

• Niemcy Hamburg 176,5 EUR/t (dost. III)
• Niemcy Drezno 155 EUR/t (dost. III)
• Francja Rouen 167 EUR/t (dost. III, IV)

Morze Czarne – notowania z 17 marca 2017 r.

• Rosja Noworosyjsk 188 USD/t (dost. III)
• Ukraina (miękka, kl.3) 185 USD/t (dost. III)

SRW Nr. 2 FOB Zat. Meksykańska 184 USD/t (dost. IV)