Wstęp
Ceny grudniowych kontraktów pszenicy na giełdzie EURONEXT/MATIF na miesiąc przed ich zamknięciem notowały wahania na poziomie kilku euro. 28 listopada ukształtowały się w wysokości 211,25 EUR/t, co oznacza spadek o 2,6% m/m i wartość bliską tej osiąganej przed rokiem.
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| gru'24 | mar'24 | |
| 28.11.2024 | 211,25 | 222,00 |
| 28.10.2024 | 217,00 | 229,00 |
| zmiana m/m | -2,6% | -3,1% |
| maks. 3 m-ce | 233,75 | 243,25 |
| min. 3 m-ce | 209,50 | 219,75 |
| gru'23 | mar'25 | |
| 28.11.2023 | 215,00 | 222,75 |
| zmiana r/r | -1,7% |
-0,3% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 29.08.2024 | 202,25 | 215,75 |
| 28.07.2024 | 216,00 | 223,75 |
| zmiana m/m | -6,4% | -3,6% |
| maks. 3 m-ce | 259,25 | 264,75 |
| min. 3 m-ce | 189,50 | 205,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 29.08.2023 | 225,25 | 236,25 |
| zmiana r/r | -10,2% |
-8,7% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 29.08.2024 | 202,25 | 215,75 |
| 28.07.2024 | 216,00 | 223,75 |
| zmiana m/m | -6,4% | -3,6% |
| maks. 3 m-ce | 259,25 | 264,75 |
| min. 3 m-ce | 189,50 | 205,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 29.08.2023 | 225,25 | 236,25 |
| zmiana r/r | -10,2% |
-8,7% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
Produkcja
Świat. Listopadowa edycja raportów Departamentu Rolnictwa Stanów Zjednoczonych zawiera podwyższone o 0,7 mln t globalne prognozy produkcji pszenicy, jej wolumen ma w sezonie 2024/25 osiągnąć 794,7 mln t. Główny wpływ na podniesione prognozy mają szacunki produkcji pszenicy Kazachstanu, zwiększone o 2 mln t do 18 mln t. W listopadzie zmniejszono natomiast prognozy dla UE (-0,4 mln t), Rosji (-0,5 mln t), Argentyny (-0,5 mln t) oraz dla Brazylii (-0,5 mln t). Bieżący poziom prognozowanej przez USDA produkcji o 4,3 mln t przekracza tę osiągniętą w ubiegłym sezonie (+0,5% r/r).
| Pszenica dane globalne w mln t |
21/22 | 22/23 | 23/24 s. | 24/25 p. październik |
24/25 p. listopad |
|---|---|---|---|---|---|
| produkcja | 780,5 | 789,6 | 790,4 | 794,1 | 794,7 |
| zużycie | 791,0 | 789,5 | 797,8 | 802,5 | 803,4 |
| handel (eksport) | 206,2 | 217,7 | 224,1 | 215,8 | 214,2 |
| zapasy końcowe | 273,5 | 273,6 | 266,3 | 257,7 | 257,6 |
| Pszenica dane globalne w mln t |
21/22 | 22/23 | 23/24 s. | 24/25 p. październik |
24/25 p. listopad |
|---|---|---|---|---|---|
| produkcja | 780,5 | 789,6 | 790,4 | 794,1 | 794,7 |
| zużycie | 791,0 | 789,5 | 797,8 | 802,5 | 803,4 |
| handel (eksport) | 206,2 | 217,7 | 224,1 | 215,8 | 214,2 |
| zapasy końcowe | 273,5 | 273,6 | 266,3 | 257,7 | 257,6 |
| Pszenica dane globalne w mln t |
21/22 | 22/23 | 23/24 s. | 24/25 p. październik |
24/25 p. listopad |
|---|---|---|---|---|---|
| produkcja | 780,5 | 789,6 | 790,4 | 794,1 | 794,7 |
| zużycie | 791,0 | 789,5 | 797,8 | 802,5 | 803,4 |
| handel (eksport) | 206,2 | 217,7 | 224,1 | 215,8 | 214,2 |
| zapasy końcowe | 273,5 | 273,6 | 266,3 | 257,7 | 257,6 |
źr. USDA, 11.2024
Unia Europejska. Listopad przyniósł kojenie korekty w szacunkach produkcji pszenicy w krajach Unii Europejskiej. Według bieżącego raportu KE, produkcja tego zboża osiągnie 113,2 mln, o 13,0 mln t mniej niż w ubiegłym roku i o 0,3 mln t poniżej szacunków z raportów październikowych. Obniżeniu uległy przede wszystkim szacunki produkcji we Włoszech, które zmniejszono o 0,5 mln t w porównaniu do poprzednich prognoz, podniesiono je natomiast dla Francji o 0,1 mln t.
Zużycie pszenicy
Świat. W listopadowych raportach USDA globalne zużycie pszenicy w sezonie 2024/25 również zostało podwyższone, do 803,4 mln t (+0,9 mln t). W porównaniu do raportów z października, najistotniejsze zmiany, to podniesienie zużycia w Turcji (+0,2 mln t ) oraz obniżenie go w Rosji (-0,5 mln t). Bieżące prognozy plasują globalne zużycie w tym sezonie o 5,7 mln t powyżej sezonu 2023/24 (+0,7% r/r).
Unia Europejska. Prognozowane przez Komisję Europejską zużycie pszenicy w sezonie 2024/25 jest na poziomie 101,6 mln t, to o 0,3 mln t niżej niż przed rokiem. Import spadnie do poziomu 7,0 mln t (-27% r/r), ponadto zapasy końcowe zmniejszą się do 9,8 mln t (-43% r/r). Obniżony zostanie również eksport, prognozy na sezon 2024/25 zakładają, że jego wolumen spadnie do 25,0 mln t (-29% r/r).
Handel pszenicą
Świat. Listopad to kolejne z rzędu obniżki prognozowanego poziomu handlu w sezonie 2024/25, do 214,2 mln t, o 1,7 mln t poniżej prognoz z października i o 9,9 mln t niżej niż wolumen handlu zanotowany w ubiegłym sezonie. Korekty dotyczyły głównie eksportu z Turcji (-1,0 mln t), Argentyny (-0,5 mln t) oraz z Kazachstanu (-0,5 mln t), podniesiono je natomiast dla Egiptu.
Prognozy importu dla Egiptu również zostały podniesione, do 12,5 mln t (-0,5 mln t), co czyni ten kraj największym importerem pszenicy w bieżących raportach. Zmniejszono natomiast prognozowany poziom dostaw pszenicy do Chin (-0,5 mln t) oraz do Turcji (-0,5 mln t).
Unia Europejska. Eksport pszenicy w dwudziestu pierwszych tygodniach sezonu 2024/25 osiągnął o 31% niższe wyniki niż rok wcześniej z wolumenem na poziomie 8,8 mln t (wstępne dane opublikowane przez KE). Dwa główne kierunki w okresie 1.07-17.11.2024 to Nigeria z wolumenem 1 410 tys. t, kolejne są Wielka Brytania oraz Egipt, eksport do tych krajów osiągnął w owym czasie odpowiednio 696 tys. t i 692 tys. t. Import w analizowanym okresie był na poziomie 3,5 mln t, o 1% wyższy w relacji rocznej. 70% (2,5 mln t) importowanej w tym okresie pszenicy pochodziło z Ukrainy (+213 tys. t, +9% r/r).
Zapasy pszenicy
Świat. Zapasy pszenicy na koniec sezonu 2024/25 są prognozowane przez USDA w listopadzie na poziomie 257,6 mln t, to o 8,7 mln t (-3% r/r) mniej w porównaniu do ubiegłego sezonu. Ponad połowa ma znajdować się w Chinach, których zapasy mają pozostać na poziomie 134,0 mln t, porównywalnie do ubiegłego roku. Istotne zmiany w relacji rocznej zaszły w przypadku Stanów Zjednoczonych, których zapasy zwiększą się do 22,2 mln t, a to poziom najwyższy od zapasów końcowych z sezonu 2020/21. Najwięksi eksporterzy pszenicy będą mieli pod koniec bieżącego sezonu zapasy znacznie obniżone, UE do 10,1 mln t (-32% r/r), a Rosja do 7,2 mln t (-38% r/r).
Ceny pszenicy
Cena grudniowego kontraktu pszenicy 28 listopada 2024 r. była na zamknięciu na poziomie 211,25 EUR/t, spadając o 5,75 EUR/t (-2,6% m/m) w porównaniu do poprzedniego miesiąca. Kontrakt marcowy był notowany na poziomie 222,00 EUR/t, natomiast majowy na poziomie 226,25 EUR/t.
Polska - sytuacja rynkowa
Handel. Po trzech miesiącach sezonu 2024/25 eksport pszenicy jest znacznie obniżony w porównaniu do ubiegłego roku, według danych dostępnych na portalu GUS (Dziedzinowe Bazy Wiedzy), osiągnął 968 tys. t, o 53% poniżej poziomu z ubiegłego sezonu. We wrześniu eksport pszenicy to 394 tys. t, o 46% niżej niż we wrześniu ubiegłego roku. Import od początku sezonu również pozostaje na poziomie niższym do ubiegłorocznego z wolumenem 169 tys. t (-8% r/r), a w samym wrześniu osiągnął 55 tys. t, o 18% niżej niż przed rokiem.
Cena. Cena pszenicy konsumpcyjnej w Polsce wzrosła w październiku o 4% m/m i kształtowała się na średnim poziomie 912 zł/t (+33 zł/t m/m; biuletyn MRIRW). W porównaniu do października ubiegłego roku, cena jest niższa o 57 zł/t (-6% r/r). Na rynku krajowym na 17 listopada 2024 r. średnie ceny pszenicy konsumpcyjnej kształtowały się w przedziale 827-971 zł/t.
Komentarz
Ceny pszenicy konsumpcyjnej w Polsce rosną, ale w tempie niezbyt zachęcającym producentów do jej zbycia. W październiku cena pszenicy konsumpcyjnej według danych MRiRW osiągnęła 912 zł/t, co oznacza, że wzrost od lipca wyniósł 6,6% (+56 zł/t). Odzwierciedla się to w poziomie eksportu, o połowę niższym, niż przed rokiem. Słaby poziom eksportu jest obserwowany również na poziomie całej Unii Europejskiej, po pięciu miesiącach jest niższy niemal o jedną trzecią niż przed rokiem.