Wstęp
Pierwsza cześć grudnia nie przyniosła znaczących zmian w notowaniach najbliższych, marcowych, kontraktów pszenicy na giełdzie EURONEXT/MATIF. Przełom listopada i grudnia to wprawdzie spadek do 221,50 EUR/t, ceny jednak wzrosły do 233,25 EUR/t w połowie miesiąca, by przed okresem świątecznym kształtować się nieco poniżej poziomu z listopada.
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| mar'25 | maj'25 | |
| 20.12.2024 | 227,00 | 231,00 |
| 20.11.2024 | 230,25 | 234,25 |
| zmiana m/m | -1,4% | -1,4% |
| maks. 3 m-ce | 243,25 | 247,50 |
| min. 3 m-ce | 219,75 | 225,00 |
| mar'24 | maj'24 | |
| 20.12.2024 | 222,75 | 228,00 |
| zmiana r/r | +1,9% |
+1,3% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 29.08.2024 | 202,25 | 215,75 |
| 28.07.2024 | 216,00 | 223,75 |
| zmiana m/m | -6,4% | -3,6% |
| maks. 3 m-ce | 259,25 | 264,75 |
| min. 3 m-ce | 189,50 | 205,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 29.08.2023 | 225,25 | 236,25 |
| zmiana r/r | -10,2% |
-8,7% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 29.08.2024 | 202,25 | 215,75 |
| 28.07.2024 | 216,00 | 223,75 |
| zmiana m/m | -6,4% | -3,6% |
| maks. 3 m-ce | 259,25 | 264,75 |
| min. 3 m-ce | 189,50 | 205,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 29.08.2023 | 225,25 | 236,25 |
| zmiana r/r | -10,2% |
-8,7% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
Produkcja
Świat. W ostatnich tegorocznych raportach Departamentu Rolnictwa Stanów Zjednoczonych (USDA) globalna produkcja pszenicy w sezonie 2024/25 obniżona została o 1,8 mln t w porównaniu do ubiegłych prognoz, do 792,9 mln t. Wciąż w bieżącym sezonie produkcja pszenicy o 1,7 mln t będzie przekraczała ubiegłoroczną. Na tegomiesięczny wynik wpłynęło obniżenie o 1,3 mln t szacunków produkcji w krajach UE, według danych USDA, to właśnie w UE doszło do największego wolumenowo obniżenia produkcji pszenicy w zestawieniu z ubiegłym sezonem, o 13,8 mln t (-10% r/r), o 10 mln t r/r spadła natomiast produkcja tego zboża w Rosji (-11% r/r).
| Pszenica dane globalne w mln t |
21/22 | 22/23 | 23/24 s. | 24/25 p. listopad |
24/25 p. grudzień |
|---|---|---|---|---|---|
| produkcja | 780,6 | 789,9 | 791,2 | 794,7 | 792,9 |
| zużycie | 791,0 | 789,6 | 797,9 | 803,4 | 802,5 |
| handel (eksport) | 206,2 | 217,7 | 224,2 | 214,2 | 213,5 |
| zapasy końcowe | 273,8 | 274,0 | 267,4 | 257,6 | 257,9 |
| Pszenica dane globalne w mln t |
21/22 | 22/23 | 23/24 s. | 24/25 p. listopad |
24/25 p. grudzień |
|---|---|---|---|---|---|
| produkcja | 780,6 | 789,9 | 791,2 | 794,7 | 792,9 |
| zużycie | 791,0 | 789,6 | 797,9 | 803,4 | 802,5 |
| handel (eksport) | 206,2 | 217,7 | 224,2 | 214,2 | 213,5 |
| zapasy końcowe | 273,8 | 274,0 | 267,4 | 257,6 | 257,9 |
| Pszenica dane globalne w mln t |
21/22 | 22/23 | 23/24 s. | 24/25 p. listopad |
24/25 p. grudzień |
|---|---|---|---|---|---|
| produkcja | 780,6 | 789,9 | 791,2 | 794,7 | 792,9 |
| zużycie | 791,0 | 789,6 | 797,9 | 803,4 | 802,5 |
| handel (eksport) | 206,2 | 217,7 | 224,2 | 214,2 | 213,5 |
| zapasy końcowe | 273,8 | 274,0 | 267,4 | 257,6 | 257,9 |
źr. USDA, 12.2024
Unia Europejska. Według zaktualizowanych w grudniu szacunków Komisji Europejskiej, produkcja pszenicy w 2024 r. osiągnęła 112,7 mln t, o 11% mniej niż w ubiegłym roku (-13,4 mln t r/r). W porównaniu do szacunków z października, produkcja została obniżona o 435 tys. t, głownie za sprawą danych dotyczących Danii, tamtejsze zbiory skorygowano o 360 tys. t. Zbiory największych unijnych producentów uległy obniżeniu z ujęciu rocznym, Niemiec o 2,9 mln t, Francji o 9,6 mln t, a Polski o 0,8 mln t, natomiast po ubiegłorocznej suszy produkcja w Hiszpanii odbudowała się, zwiększając o 3,0 mln t.
Zużycie pszenicy
Świat. W grudniowych raportach USDA globalne zużycie pszenicy zostało obniżone do 802,5 mln t, o 0,9 mln t w porównaniu do prognoz ubieglomiesiecznych. Zużycie pszenicy ma być o 4,6 mln t wyższe w bieżącym sezonie w porównaniu do 2023/24. W zestawieniu z ubiegłym sezonem, największe zmiany w aktualnych prognozach to spadek zużycia pszenicy w Chinach o 2,5 mln t (-2% r/r) oraz w UE o 1,8 mln t (-2% r/r), o 1,1 mln t spadnie ono również w Wielkiej Brytanii (-7% r/r), co jest konsekwencją słabszej produkcji – w 2024 r. szacowana jest na poziomie 11,1 mln t, o 2,9 mln t poniżej ubiegłorocznej (-21% r/r). Prognozy konsumpcji zostały podwyższone natomiast dla USA o 1,1 mln t (+4% r/r) i dla Pakistanu o 1,0 mln t (+3% r/r).
Unia Europejska. Prognozowane w KE zużycie pszenicy w sezonie 2024/25 jest na poziomie 101,6 mln t, to o 0,3 mln t niżej niż przed rokiem. Import spadnie do poziomu 7,0 mln t (-27% r/r), ponadto zapasy końcowe zmniejszą się do 9,4 mln t (-45% r/r). Obniżony zostanie również eksport, prognozy za sezon 2024/25 zakładają, że jego wolumen spadnie do 25,0 mln t (-29% r/r).
Handel pszenicą
Świat. I w grudniu obniżono prognozowany poziom handlu w sezonie 2024/25, zgodnie z raportami USDA spadnie on do 213,5 mln t, o 0,7 mln t poniżej prognoz z listopada i o 10,7 mln t niżej niż wolumen handlu zanotowany w ubiegłym sezonie. Grudniowe korekty dotyczyły głównie eksportu z Rosji (-1,0 mln t) i Unii Europejskiej (-1,0 mln t), częściowo kompensowane przez podniesiony eksport pszenicy z USA (+1,0 mln t) oraz Ukrainy (+0,5 mln t).
Importerami, dla których dokonano największych korekt w bieżących raportach, są Chiny oraz Arabia Saudyjska, których wolumen importu obniżono odpowiednio o 0,5 mln t i 0,4 mln t. Podniesiony został on natomiast dla Brazylii i USA, obydwa kraje maja zaimportować o 0,2 mln t pszenicy więcej, niż przewidywano w ubiegłym miesiącu.
Unia Europejska. Opublikowane przez KE wstępne dane wskazują, że po upływie dwudziestu czterech tygodni sezonu 2024/25 eksport pszenicy z krajów UE spadł o 31% r/r, do 10,5 mln t (-4,6 mln t r/r). Głównym odbiorcą europejskiej pszenicy w analizowanym okresie było Nigeria (17% udziału w eksporcie pszenicy, 1,8 mln t) oraz Maroko (9%, 1,0 mln t). Import pszenicy w analizowanym okresie był wyższy o 1% (+50 tys. t r/r) od ubiegłorocznego z tego okresu, osiągając poziom 4,2 mln t, największym dostawcą pszenicy do UE była Ukraina (68% importu, 2,9 mln t).
Zapasy pszenicy
Świat. Zapasy końcowe pszenicy w sezonie 2024/25 są prognozowane przez USDA w grudniowych raportach na poziomie 257,9 mln t, to o 9,5 mln t (-4% r/r) mniej w porównaniu do ubiegłego sezonu. Ponad połowa ma znajdować się w Chinach, których zapasy mają pozostać na poziomie 133,5 mln t, o 1,0 mln t poniżej zapasów z ubiegłego sezonu. Krajem gromadzącym drugie pod względem wolumenu zapasy pszenicy mają być USA z 1,6 mln t, co stanowi 8% ich globalnego poziomu (+14% r/r), na trzecim miejscu są kraje UE z udziałem 4% i wolumenem 10,6 mln t (-32% r/r).
Ceny pszenicy
Cena marcowego kontraktu pszenicy 20 grudnia 2024 r. była na zamknięciu na poziomie 227,00 EUR/t, spadając o 3,25 EUR/t (-1,4% m/m) w porównaniu do poprzedniego miesiąca. Kontrakt majowy był notowany na poziomie 231,00 EUR/t (-1,4% m/m), natomiast wrześniowy na poziomie 221,50 EUR/t (-1,3% m/m).
Polska - sytuacja rynkowa
Handel. Po czterech miesiącach sezonu 2024/25 eksport pszenicy jest obniżony o połowę w zestawieniu z ubiegłym sezonem, według danych dostępnych na portalu GUS (Dziedzinowe Bazy Wiedzy), osiągnął on 1 341 tys. t. W październiku eksport pszenicy to 373 tys. t, o 39% mniej niż w październiku ubiegłego roku. Import od początku sezonu również pozostaje na poziomie niższym do ubiegłorocznego z wolumenem 213 tys. t (-10% r/r), ale tylko w październiku osiągnął 55 tys. t, o 7% wyżej niż przed rokiem.
Cena. W listopadzie cena pszenicy konsumpcyjnej w Polsce wzrosła o 3% m/m i kształtowała się na średnim poziomie 939 zł/t (+27 zł/t m/m; dane wg biuletynu MRIRW). W porównaniu do listopada ubiegłego roku, cena jest niższa już jedynie o 11 zł/t (-1% r/r). Na rynku krajowym na 15 grudnia 2024 r. średnie ceny pszenicy konsumpcyjnej kształtowały się w przedziale 852-970 zł/t.
Komentarz
W grudniowym Wynikowym szacunku głównych ziemiopłodów rolnych i ogrodniczych 2024 r. opublikowanym przez GUS, zbiory pszenicy zostały oszacowane na poziomie 12,4 mln t, to o 0,1 mln t więcej niż we wrześniowej edycji tych szacunków. Do 52,9 dt/ha podniesiono również szacowane średnie plonowanie pszenicy ozimej (+0,3 dt/ha), plonowanie pszenicy jarej pozostało na poziomie 40,8 dt/ha. Areał przeznaczony w 2024 r. pod uprawę pszenicy jest szacowany na 2,4 mln ha, z czego 2,2 mln ha pod pszenicę ozimą. Rzeczoznawcy terenowi GUS ocenili w listopadzie, że dokonano zasiewów pszenicy ozimej na areale 2,2 mln ha, jest on nieco większy niż w ubiegłym sezonie, a stan zasiewów jest oceniany porównywalnie do ubiegłorocznego z tego okresu.