Wstęp

Publikacja pierwszej prognozy USDA (Departament Rolnictwa USA) dotyczącej nowych zbiorów w nadchodzącym sezonie 2025/26 nie przyniosła dużej reakcji na światowych giełdach. Do połowy maja najbliższy kontrakt z terminem zapadalności na czerwiec kształtował się między 190 a 200 EUR. Dopiero druga część miesiąca skutkowała korektą spadkową po wcześniejszych wzroście do ponad 205 EUR. Prospadkowo działały informacje z USA o dobrych warunkach atmosferycznych i zadowalającym postępie zasiewów.

MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
czerwiec'25 sierpień'25 listopad'25
29.05.25 190,75 196,50 198,50
29.04.25 200,25 204,75 202,50
zmiana m/m -4,7% -4,0% -0,5%
  czerwiec'24 sierpień'24 listopad'24
29.05.24 215,00 227,00 227,75
zmiana r/r -11,3% -13,4% -12,8%

 

MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
sierpień'22 listopad'22 marzec'23
28.07.22 352,00 323,25 320,50
28.06.22 303,50 301,75 303,00
zmiana m/m 16,0% 7,1% 5,8%
  sierpień'21 listopad'21 marzec'22
28.07.21 262,00 208,00 210,50
zmiana r/r 34,4% 55,4% 52,3%
MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
sierpień'22 listopad'22 marzec'23
28.07.22 352,00 323,25 320,50
28.06.22 303,50 301,75 303,00
zmiana m/m 16,0% 7,1% 5,8%
  sierpień'21 listopad'21 marzec'22
28.07.21 262,00 208,00 210,50
zmiana r/r 34,4% 55,4% 52,3%

Produkcja

Źródło: USDA

Świat: Zgodnie z pierwszą prognozą USDA (Departament Rolnictwa USA) na sezon 2025/26 globalna produkcja kukurydzy wzrośnie, głównie w wyniku rekordowych zbiorów w Stanach Zjednoczonych, ale także w przypadku większych zbiorów w Argentynie, Brazylii i na Ukrainie. W USA zbiory mają przekroczyć 400 mln t co złoży się na najwyższe globalne zbiory w historii przekraczające 1,26 mld t.

Handel

Świat: Najnowsza prognoza USDA na nadchodzący sezonu obejmuje również wzrost handlu, głównie z uwagi na popyt w Meksyku i Unii Europejskiej (wzrost o 0,5 mln t r/r do 20,5 mln t). Wolumen przekroczy 195 mln t i będzie o blisko 4% wyższy niż w okresie 2024/25. Więcej ziarna wyślą Stany Zjednoczone (68 mln t vs. 66 mln t przed rokiem) i Ukraina (24 mln t vs. 22 mln t).

UE: W dobiegającym końca sezonie 2024/25 eksport kukurydzy z krajów Unii Europejskiej wyniósł ponad 2 118 tys. t. To o ponad 43% mniej r/r. Najwięcej ziarna trafiło do Wielkiej Brytanii (41%). Import jest wyższy niż przed sezonem. Wartość blisko 17 940 tys. t jest o ponad 7% wyższa niż w okresie 2023/24. Najwięcej kukurydzy sprowadzono z Ukrainy (57% ogółu).

Polska: Według wstępnych danych MRiRW w pierwszym kwartale 2025 r. wyeksportowano z Polski ponad 919 tys. t kukurydzy. Tempo jest niższe niż przed rokiem. W stosunku do analogicznego okresu 2024 r. wysyłki są o ponad 16% mniejsze. Najwięcej ziarna trafiło do Niemiec (36%). Import jest niewielki i na początku 2025 r. wyniósł jedynie 38 tys. t. To o 41% mniej niż przed rokiem. Niecała połowa pochodziła z Francji.

Zużycie i zapasy

Prognozuje się, że globalne spożycie kukurydzy będzie wyższe zarówno w przypadku paszy i żywności, nasion, jak i zastosowań przemysłowych. Wolumen przekraczający 1274 mln t jest 2% wyższy niż bieżąca wartość.

Przy nieco wyższej konsumpcji niż produkcji prognozuje się spadek zapasów końcowych. To o ponad 3% mniej niż w sezonie 2024/25. Prognoza szacowana na Korekta obejmie zapasy w Chinach i Brazylii, ale ze wzrostem wolumenu w Stanach Zjednoczonych.

Ceny

O ile w wcześniejszy miesiąc był stosunkowo stabilny, to kwiecień wyróżniał się już widocznymi spadkami. Najbliższy kontrakt z terminem zapadalności na czerwiec, rozpoczął od pułapu ponad 210 EUR. Kolejne tygodnie przyniosły jedynie umiarkowane spadki, podczas których notowania przebiły barierę 200 EUR.

Czerwcowy kontrakt wszedł w nowy miesiąc w trendzie spadkowym, który po pierwszym tygodniu maja uległ wyhamowaniu. Notowania przez kilka sesji utrzymywały się stabilnie powyżej 190 EUR, ale w połowie miesiąca doszło do wzrostów. Kontakt przekroczył poziom 205 EUR. Jednak ostatni tydzień maja upłynął pod znakiem korekty spadkowej.

Cena kukurydzy paszowej w UE (EUR/t)

Źródło: Market Prices, DG AGRI – Unit C4, KE

Ceny w Polsce

Według danych MRiRW w tygodniu kończącym się 25 maja 2025 r. cena tony suchej kukurydzy paszowej wyniosła 913 zł. W porównaniu z analogicznym okresem 2024 r. stawka jest wyższa o 16% (128 zł). Z kolei w stosunku do drugiej połowy maja 2023 r. aktualna cena jest niższa o 126 zł (-12%).

Dolnośląski Ośrodek Doradztwa Rolniczego opublikował stawki oferowane przez skupy na terenie województwa dolnośląskiego w połowie maja 2025 r. Kukurydza sucha kosztowała od 740 do 880 zł/t, średnio 818 zł/t, czyli 8 zł mniej niż przed miesiącem.

Zgodnie z systemem informacji MRiRW kukurydza paszowa w kwietniu 2025 r. odnotowała podwyżkę. Wartość 899 zł/t w ujęciu miesięcznym była o 16 zł wyższa. W porównaniu z kwietniem 2023 r. stawka jest wyższa o 174 zł (+24%).

Kontakt

Anna Małek
Ekspert ekonomiczny

anna.malek@ing.pl

 

Artur Waraksa
Ekspert ekonomiczny

artur.waraksa@ing.pl