Wstęp
Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych opublikował w maju pierwsze prognozy produkcji roślinnej, w tym również pszenicy, na sezon 2025/26. Zbiory pszenicy w przyszłym sezonie mają osiągnąć 808,5 mln t, o 8,8 mln t więcej w porównaniu rocznym. Areał przeznaczony pod pszenicę jest szacowany przez analityków USDA na poziomie 221,9 mln ha, minimalnie poniżej sezonu 2024/25 (-0,3% r/r), natomiast uśredniony plon pszenicy uzyskiwany na świecie z hektara jest kalkulowany na 3,64 t (+1,4% r/r).
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'25 | gru'25 | |
| 29.05.2025 | 202,00 | 213,25 |
| 29.04.2025 | 205,75 | 214,25 |
| zmiana m/m | -1,8% | -0,5% |
| maks. 3 m-ce | 229,00 | 236,00 |
| min. 3 m-ce | 201,25 | 212,00 |
| wrz'24 | gru'24 | |
| 29.05.2024 | 263,25 | 268,50 |
| zmiana r/r | -23,3% |
-20,6% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 29.08.2024 | 202,25 | 215,75 |
| 28.07.2024 | 216,00 | 223,75 |
| zmiana m/m | -6,4% | -3,6% |
| maks. 3 m-ce | 259,25 | 264,75 |
| min. 3 m-ce | 189,50 | 205,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 29.08.2023 | 225,25 | 236,25 |
| zmiana r/r | -10,2% |
-8,7% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 29.08.2024 | 202,25 | 215,75 |
| 28.07.2024 | 216,00 | 223,75 |
| zmiana m/m | -6,4% | -3,6% |
| maks. 3 m-ce | 259,25 | 264,75 |
| min. 3 m-ce | 189,50 | 205,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 29.08.2023 | 225,25 | 236,25 |
| zmiana r/r | -10,2% |
-8,7% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
| MATIF notowania kontraktów (w EUR) |
Pszenica | |
|---|---|---|
| wrz'24 | gru'24 | |
| 30.07.2024 | 215,25 | 222,75 |
| 28.06.2024 | 224,75 | 231,50 |
| zmiana m/m | -4,2% | -3,8% |
| maks. 3 m-ce | 269,00 | 274,00 |
| min. 3 m-ce | 213,50 | 222,25 |
| wrz'23 | gru'23 | |
| 28.07.2023 | 247,75 | 254,25 |
| zmiana r/r | -13,1% |
-12,4% |
Produkcja
Świat. Produkcja pszenicy w sezonie 2025/26 jest przez Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych (USDA) prognozowana na rekordowym poziomie 808,5 mln t, o 1,1% powyżej zbiorów z sezonu 2024/25. Największa zmiana jest prognozowana dla krajów UE, których produkcja ma odbudować się do poziomu 136,0 mln t, o 13,9 mln t w porównaniu do bieżącego sezonu, a o 0,6 mln t poniżej produkcji sprzed dwóch lat. Na pozycji największych producenta pszenicy na świecie umacniają się Chiny, zbiory w tym kraju są prognozowane na poziomie 142,0 mln t (+1,9 mln t r/r). Indie również mają zwiększyć produkcję, do 117,0 mln t (+3,7 mln t r/r).
| Pszenica dane globalne w mln t |
21/22 | 22/23 | 23/24 | 24/25 p. maj |
25/26 p. maj |
|---|---|---|---|---|---|
| produkcja | 780,7 | 790,4 | 792,0 | 799,7 | 808,5 |
| zużycie | 790,9 | 790,6 | 797,8 | 803,6 | 808,0 |
| handel (eksport) | 206,1 | 217,9 | 225,2 | 201,9 | 214,2 |
| zapasy końcowe | 275,1 | 275,0 | 269,1 | 265,2 | 265,7 |
| Pszenica dane globalne w mln t |
21/22 | 22/23 | 23/24 s. | 24/25 p. maj |
25/26 p. maj |
|---|---|---|---|---|---|
| produkcja | 780,7 | 790,4 | 792,0 | 799,7 | 808,5 |
| zużycie | 790,9 | 790,6 | 797,8 | 803,6 | 808,0 |
| handel (eksport) | 206,1 | 217,9 | 225,2 | 201,9 | 214,2 |
| zapasy końcowe | 275,1 | 275,0 | 269,1 | 265,2 | 265,7 |
| Pszenica dane globalne w mln t |
21/22 | 22/23 | 23/24 s. | 24/25 p. maj |
25/26 p. maj |
|---|---|---|---|---|---|
| produkcja | 780,7 | 790,4 | 792,0 | 799,7 | 808,5 |
| zużycie | 790,9 | 790,6 | 797,8 | 803,6 | 808,0 |
| handel (eksport) | 206,1 | 217,9 | 225,2 | 201,9 | 214,2 |
| zapasy końcowe | 275,1 | 275,0 | 269,1 | 265,2 | 265,7 |
źr. USDA, 05.2025
Unia Europejska. W majowej edycji raportów Komisja Europejska dokonała podwyższenia kwietniowych prognoz produkcji pszenicy w 2025 r., zwiększając je o 0,2 mln t, do 127,6 mln t. Dokonano korekty prognozy u trzech największych producentów pszenicy w UE: dla Francji do 32,0 mln t (-0,9 mln t p/p), dla Niemiec do 21,7 mln t (-0,4 mln t p/p) oraz dla Polski do 12,4 mln t (-0,6 mln t p/p). Zmniejszona prognoza dla tych krajów została częściowo skompensowana przez zwiększenie jej dla Rumunii do 10,1 mln t (+0,8 mln t p/p), czy Hiszpanii do 7,4 mln t (+0,6 mln t p/p).
Zużycie pszenicy
Świat. Pierwsze prognozy USDA dotyczące zużycia pszenicy w przyszłym sezonie 2024/25 zakładają, że zwiększy się ono do 808,0 mln t, o 4,4 mln t (+0,5% r/r) powyżej zużycia w bieżącym sezonie. Kraje Unii Europejskiej, których produkcja ma odbudować się po trudnym sezonie 2024/25, zwiększą zużycie o 1,3 mln t, a największa zmiana ma mieć miejsce w Indiach, gdzie konsumpcja tego zboża wzrośnie o 3,7 mln t, podążając za zwiększoną produkcją.
Unia Europejska. Prognozowane w Unii Europejskiej zużycie pszenicy w sezonie 2025/26 jest w raportach majowych KE na poziomie 101,8 mln t, to o 0,2 mln t wyżej niż przed rokiem. Zgodnie z prognozami, import spadnie do poziomu 3,0 mln t (-62% r/r), a zapasy końcowe mają zmniejszyć się do 9,0 mln t (-18% r/r). Podniesione zostały natomiast przewidywania dotyczące eksportu, który ma wzrosnąć do poziomu 29,8 mln t (+24% r/r).
Handel pszenicą
Świat. Wraz z prognozowanym wzrostem produkcji, zwiększony został przewidywany w sezonie 2025/26 przez USDA wolumen handlu pszenicą. Przyszły sezon ma przynieść wzrost poziomu handlu o 12,3 mln t w porównaniu do kończącego się sezonu, do 214,2 mln t. Rosja ma pozostać największym eksporterem z wolumenem podniesionym o 1,5 mln t r/r, a większa produkcja przyczyni się do zwiększenia eksportu przez kraje UE o 7,5 mln t. Istotne zmiany mają mieć miejsce w przyszłym sezonie także w Argentynie i Australii, których eksport zwiększy się odpowiednio o 3,0 mln t r/r i 2,5 mln t r/r. Spaść ma natomiast wolumen dostaw z Kazachstanu (-2,0 mln t r/r).
Bez zmian również na pozycjach największych importerów pszenicy, liderem pozostanie Egipt, a następna jest Indonezja, wolumen dostaw do tych krajów ma zwiększyć się o 0,5 mln t w relacji do poprzedniego sezonu. Kraje UE zaimportują o 1,2 mln t mniej niż w poprzednim sezonie. Największe zmiany natomiast mają zajść w przypadku Turcji, która ma zwiększyć import o 4,0 mln t r/r, a także Chin, które wprawdzie mają zwiększyć dostawy pszenicy o 2,7 mln t r/r, ale wciąż pozostaną one na niskim poziomie 6,0 mln t, co plasuje ten kraj na jedenastym miejscu pod względem wolumenu wśród importerów pszenicy w bieżących raportach USDA.
Unia Europejska. Eksport pszenicy po czterdziestu siedmiu tygodniach sezonu 2024/25 osiągnął o 33% niższe wyniki niż rok wcześniej z wolumenem na poziomie 18,9 mln t (-9,4 mln t r/r; wstępne dane opublikowane przez KE). Dwa główne kierunki w okresie 1.07-25.05.2025 to Nigeria i Maroko z udziałami po 14% w unijnym eksporcie. Import w analizowanym okresie był na poziomie 7,1 mln t, o 17% niższy w relacji rocznej (-1,5 mln t r/r). 62% importowanej w tym okresie pszenicy pochodziło z Ukrainy.
Zapasy pszenicy
Świat. Podniesiona produkcja i podążająca za nią konsumpcja w najnowszych prognozach USDA powodują niewielką zmianę w wolumenie zapasów końcowych, jakimi ma się zakończyć sezon 2025/26. Maja one osiągnąć 265,7 mln t, o 0,5 mln t więcej niż w poprzednim sezonie. Popyt przekraczający produkcję w Chinach przy obniżonym imporcie pszenicy ma przyczynić się do spadku zapasów końcowych do 123,9 mln t (-3,0 mln t r/r), które będą w bieżących prognozach odpowiadały 47% światowych zapasów. Z nadwyżką ma to zostać skompensowane przez zapasy w krajach UE, której mają wzrosnąć o 4,5 mln t w ujęciu rocznym. Spory wzrost jest również przewidywany w USA (+2,2 mln t r/r).
Ceny pszenicy
Cena wrześniowego kontraktu pszenicy na giełdzie Euronext/MATIF zamknęła się 29 maja 2025 r na poziomie 202,00 EUR/t, co oznacza spadek o 3,75 EUR/t w porównaniu do poprzedniego miesiąca (-1,8% m/m). Kontrakt grudniowy był notowany na poziomie 213,25 EUR/t (-0,5% m/m), natomiast marcowy na poziomie 220,75 EUR/t (+0,1% m/m).
Polska - sytuacja rynkowa
Handel. Po trzech kwartałach sezonu 2024/25 eksport pszenicy spadł do 4 718 tys. t, o 47% poniżej poziomu ubiegłorocznego. Tylko w marcu eksport pszenicy był o 48% niższy niż w ubiegłym roku przy wolumenie 317 tys. t. Import również utrzymuje się na poziomie niższym od ubiegłorocznego z wolumenem 464 tys. t (-17% r/r), a w samym marcu osiągnął 25 tys. t, o 20% mniej niż przed rokiem.
Cena. Średnia cena pszenicy konsumpcyjnej w Polsce spadła w kwietniu o 2 zł/t, do 929 zł/t (dane wg biuletynu MRIRW). W porównaniu do kwietnia ubiegłego roku, cena jest wyższa o 126 zł/t (+16% r/r). Na rynku krajowym 25 maja 2025 r. średnie ceny pszenicy konsumpcyjnej kształtowały się w przedziale 824-955 zł/t.
Komentarz
Pierwsze globalne prognozy pszenicy USDA w sezonie 2025/26 zakładają spory wzrost zbiorów w porównaniu do poprzedniego sezonu, głównie za sprawą odbudowy produkcji w krajach Unii Europejskiej. Warunki atmosferyczne w poprzednim sezonie były wyzwaniem nie tylko dla polskich rolników, ale również dla niemieckich, czy francuskich. Bieżący sezon agrotechniczny jest oceniany jako bardziej korzystny dla roślin, ale nie idealny, szczególnie pod względem deficytu opadów stwierdzanego w komunikatach Instytutu Uprawy Nawożenia i Gleboznawstwa (IUNG). To, w jakim stopniu prognozy zbiorów zostaną zrealizowane, zależy teraz przede wszystkim od warunków atmosferycznych w najbliższych tygodniach.