Wstęp

Praktycznie cały lipiec i początek sierpnia upłynął na Euronext/Matif pod znakiem trenud spadkowego. Kukurydza w Europie taniała w ślad za korektą na amerykańskiej giełdzie CBoT. Odnotowuje ona spadki w związku z informacjami o dużym wzroście prognozowanej produkcji kukurydzy w USA. Aktualne ceny kontraktów są również niższe niż przed rokiem. Wszystkie trzy najbliższe notowania są o 6-8% tańsze niż w analogicznym okresie ubiegłego roku (zob. tab.).

MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
listopad'25 marzec'26 czerwiec'26
12.08.25 187,25 195,00 199,75
11.07.25 200,50 210,00 209,75
zmiana m/m -6,6% -7,2% -4,8%
  listopad'24 marzec'25 czerwiec'25
12.08.24 202,75 209,00 213,50
zmiana r/r -7,6% -6,7% -6,4%
MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
sierpień'25 litopad'25 marzec'25
27.06.25 196,50 199,00 205,00
27.05.25 199,25 200,75 206,75
zmiana m/m -1,4% -0,9% -0,8%
  sierpień'24 listopad'24 marzec'25
27.06.24 207,75 207,00 210,00
zmiana r/r -5,4% -3,9% -2,4%
MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
sierpień'25 litopad'25 marzec'25
27.06.25 196,50 199,00 205,00
27.05.25 199,25 200,75 206,75
zmiana m/m -1,4% -0,9% -0,8%
  sierpień'24 listopad'24 marzec'25
27.06.24 207,75 207,00 210,00
zmiana r/r -5,4% -3,9% -2,4%

 

MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
sierpień'22 listopad'22 marzec'23
28.07.22 352,00 323,25 320,50
28.06.22 303,50 301,75 303,00
zmiana m/m 16,0% 7,1% 5,8%
  sierpień'21 listopad'21 marzec'22
28.07.21 262,00 208,00 210,50
zmiana r/r 34,4% 55,4% 52,3%
MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
sierpień'22 listopad'22 marzec'23
28.07.22 352,00 323,25 320,50
28.06.22 303,50 301,75 303,00
zmiana m/m 16,0% 7,1% 5,8%
  sierpień'21 listopad'21 marzec'22
28.07.21 262,00 208,00 210,50
zmiana r/r 34,4% 55,4% 52,3%
MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
sierpień'22 listopad'22 marzec'23
28.07.22 352,00 323,25 320,50
28.06.22 303,50 301,75 303,00
zmiana m/m 16,0% 7,1% 5,8%
  sierpień'21 listopad'21 marzec'22
28.07.21 262,00 208,00 210,50
zmiana r/r 34,4% 55,4% 52,3%
MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
sierpień'22 listopad'22 marzec'23
28.07.22 352,00 323,25 320,50
28.06.22 303,50 301,75 303,00
zmiana m/m 16,0% 7,1% 5,8%
  sierpień'21 listopad'21 marzec'22
28.07.21 262,00 208,00 210,50
zmiana r/r 34,4% 55,4% 52,3%
MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
sierpień'22 listopad'22 marzec'23
28.07.22 352,00 323,25 320,50
28.06.22 303,50 301,75 303,00
zmiana m/m 16,0% 7,1% 5,8%
  sierpień'21 listopad'21 marzec'22
28.07.21 262,00 208,00 210,50
zmiana r/r 34,4% 55,4% 52,3%
MATIF notowania kontraktów
(w EUR/t)
Kukurydza
sierpień'22 listopad'22 marzec'23
28.07.22 352,00 323,25 320,50
28.06.22 303,50 301,75 303,00
zmiana m/m 16,0% 7,1% 5,8%
  sierpień'21 listopad'21 marzec'22
28.07.21 262,00 208,00 210,50
zmiana r/r 34,4% 55,4% 52,3%

Produkcja

Źródło: USDA

Świat: Szacunki dotyczące globalnej produkcji kukurydzy w rozpoczętym sezonie 2025/26 pozostają stabilne. W stosunku do wcześniejszej prognozy (czerwcowy raport USDA – Departamentu Rolnictwa USA) doszło to marginalnej korekty wydajności i tym samym produkcji. Jednak wszystkie kategorie są na wyższym poziomie w porównaniu z okresem 2024/26. Najbardziej umocnił się wolumen produkcji, o ponad 3%. Na wzrost składa się głównie podwyżka zbiorów w USA (o niecałe 6%).

Handel

Świat: Lipcowa aktualizacja raportu USDA nie zmieniła wartości obrotów globalnego handlu kukurydzą. Prognoza eksportu na aktualny okres w dalszym ciągu przekracza 195 mln t. To o 2,5% więcej r/r. Więcej ziarna wyślą Brazylia, Argentyna i Ukraina. Spadek z kolei odnotowują USA (z 69 do 68 mln t).

UE: Start sezonu 2025/26 pokazał bardzo słabe tempo eksportu kukurydzy z krajów Unii Europejskiej. Wolumen pierwszych pięciu tygodniach wyniósł blisko 37 tys. t. To o ponad 67% mniej r/r. Najwięcej ziarna trafiło do Izraela (35%). Import jest również dużo niższy niż przed sezonem. Wartość blisko 698 tys. t jest o ponad 71% niższa niż w okresie 2023/24. Najwięcej kukurydzy sprowadzono z Ukrainy (32% ogółu).

Polska: Według wstępnych danych MRiRW w pierwszych pięciu miesiącach 2025 r. wyeksportowano z Polski ponad 1 328 tys. t kukurydzy. Tempo jest niższe niż przed rokiem. W stosunku do analogicznego okresu 2024 r. wysyłki są o prawie 13% mniejsze. Najwięcej ziarna trafiło do Niemiec (36%). Import jest niewielki i w początkowych okresach 2025 r. wyniósł 48 tys. t. To o 44% mniej niż przed rokiem. Największym udział w dostawach miała Francja (39%).

Zużycie i zapasy

W najnowszym opracowaniu USDA konsumpcja kukurydzy utrzymała swój zeszłomiesięcznym wolumen, odnotowując śladowy spadek. Wartość kształtuje się poniżej 1276 mln t jest 1,5% wyższy niż w sezonie 2024/25.

Po wcześniejszych korektach także w lipcowej aktualizacji prognoza wolumenu zapasów doszło do spadku. Aktualnie kształtuje się nieznacznie powyżej 272 mln t. To ponad 1% mniej niż w czerwcowym zestawieniu i ponad 4% mniej niż w sezonie 2024/25. Korekta obejmuje zapasy w Chinach i Brazylii, ale ze sporym wzrostem wolumenu w Stanach Zjednoczonych, który jednak nie kompensuje przewyższających go spadków.

Ceny

Najbliżej notowany kontrakt (zapadalność w sierpniu 2025 r.) wszedł w czerwiec w trendzie spadkowym. Utrzymywał się on praktycznie do połowy miesiaca kiedy doszedł do poziomu 185 EUR. Następne dni przyniosły zmianę i kukurydza zaczęła się umacniać i zbliżać do 200 EUR, korzystając z informacji o gorszej kondycji zasiewów zarówno w USA, jak i Europie. Koniec czerwca wiążał się jednak z korektą.

Kukurydza na Euronext/Matif rozpoczeła lipiec od wzrostów, kontynuując trand utrzymijacy się od połowy czerwca. Stawki umacniały się do drugiej połowy miesiąca przekraczjąc 210 EUR. Wraz ze bliżaniem się kontaktu do terminu zapadalnośći (sierpień 2025 r.) w ostatnich dniach lipca doszło do znaczącej korekty spadkowej (do niemal 195 EUR).

Cena kukurydzy paszowej w UE (EUR/t)

Źródło: Market Prices, DG AGRI – Unit C4, KE

Ceny w Polsce

Według danych MRiRW w tygodniu kończącym się 3 sierpnia 2025 r. cena tony suchej kukurydzy paszowej wyniosła 927 zł. W porównaniu z analogicznym okresem 2024 r. stawka jest wyższa o 5% (43 zł). Z kolei w stosunku do początku sierpnia 2023 r. aktualna cena jest niższa o 68 zł (-7%).

Dolnośląski Ośrodek Doradztwa Rolniczego opublikował stawki oferowane przez skupy na terenie województwa dolnośląskiego w drugiej połowie lipca 2025 r. Kukurydza sucha kosztowała od 800 do 820 zł/t, średnio 811 zł/t, czyli 13 zł mniej niż przed miesiącem.

Zgodnie z systemem informacji MRiRW kukurydza paszowa w czerwcu 2025 r. odnotowała minimalną podwyżkę. Wartość 911 zł/t w ujęciu miesięcznym była o 1 zł wyższa. W porównaniu z czerwcem 2024 r. stawka jest wyższa o 41 zł (+5%).

Kontakt

Anna Małek
Ekspert ekonomiczny

anna.malek@ing.pl

 

Artur Waraksa
Ekspert ekonomiczny

artur.waraksa@ing.pl