GPW wdraża nowy system giełdowy WATS

Wdrożenie GPW WATS wprowadza zmiany w zakresie niektórych typów zleceń, terminów ich ważności i możliwości modyfikacji. Najważniejsze z nich, to:

• Znikną zlecenia ze zmiennym limitem realizacji (zlecenia PEG) oraz zlecenia z warunkiem minimalnej wielkości wykonania (zlecenia Wmin).
• Zmienią się zasady działania zleceń PKC i PCR.

Będzie można je składać tylko dla poniższych ważności: 

• Wykonaj i Anuluj (WiA), 
• Wykonaj lub Anuluj (WLA), 
• Ważne Na Fixing (WNF), 
• Ważne Na Zamknięcie (WNZ).  

Ważne - W formatce zlecenia pole „Typ ważności” przy zleceniu PKC i PCR będzie domyślnie puste. Samodzielnie musisz wybrać jedną z ważności, aby złożyć takie zlecenie.

• W trakcie notowań ciągłych zlecenia WLA oraz WIA będą realizowane całkowicie lub częściowo natychmiast po wejściu do systemu albo zostaną odrzucone. Nie mogą oczekiwać w arkuszu na przyszłą realizację.
• Zlecenia PKC i PCR, których realizacja spowodowałaby naruszenie dopuszczalnych wahań kursu i wprowadzenie instrumentu w stan równoważenia, zostaną odrzucone. 
• Zlecenie z limitem aktywacji STOP może zostać aktywowane kursem w fazie aukcji np. zamknięcia. Oznacza to, że takie zlecenie bierze udział w dogrywce.
• Zmienią się parametry zlecenia z limitem aktywacji (Stop Limit). Jeśli modyfikujesz zlecenie np. zmieniasz cenę, zwiększasz liczbę akcji lub zmieniasz poziom aktywacji w zleceniu Stop Limit, tracisz dotychczasowy priorytet i trafiasz na koniec kolejki w arkuszu. 
• Wielkość ujawniania zlecenia tzw. WUJ nie będzie mogła być mniejsza niż minimalna wielkość jednostki transakcyjnej (najczęściej 1). Minimalna wartość zlecenia z warunkiem WUJ pozostaje bez zmian i wynosi 50 tys. zł.
• Przy zleceniu z warunkiem WUJ giełda uwzględni pełny wolumen zlecenia (część jawną oraz ukrytą) przy wyznaczaniu teoretycznego kursu otwarcia (TKO). Każda zmiana wartości ujawnianej spowoduje utratę pierwszeństwa w arkuszu. 

GPW WATS wprowadzi zmiany w harmonogramie notowań i nowe fazy rynku m.in.:

• losowe otwarcie (Random Opening),
• fazy aukcyjne,
• zmiany w fazie dogrywki.

Dzięki temu rynek ma działać bardziej stabilnie, szczególnie w momentach zwiększonej aktywności inwestorów.

Losowe otwarcie (Random opening)

Otwarcie o godzinie 9:00 oraz zamknięcie o 17:00 nie kończą się co do sekundy, lecz w losowym przedziale do 30 sekund (do +30 sekund dla fazy aukcji otwarcia i do -30 sekund dla fazy aukcji zamknięcia). Zapobiega to manipulacjom kursem i wycofywaniu zleceń w ostatniej chwili. Przykładowo, otwarcie planowane na godzinę 9:00:00 jest losowym momentem między 9:00:00, a 9:00:30. Ten moment jest różny dla poszczególnych instrumentów. 

Fazy aukcyjne 

• Aukcje to nowy termin, którym będą nazywane obecne fazy przed otwarciem, równoważenia i zamknięcia. 
• Podczas faz aukcji otwarcia, zamknięcia i równoważenia giełda nie publikuje pełnego arkusza zleceń. W tych fazach zobaczysz teoretyczny kurs otwarcia (TKO) oraz zagregowaną najlepszą ofertę kupna i sprzedaży. 

Faza dogrywki

• Po wdrożeniu WATS dogrywka będzie dostępna również dla instrumentów dłużnych, pod warunkiem ustalenia kursu zamknięcia na koniec fazy aukcji zamknięcia.
• Faza dogrywki w notowaniach jednolitych zostanie wydłużona do godz. 17:05. Dogrywka obejmie wszystkie instrumenty notowane w tym systemie.
• W trakcie dogrywki przyjmowane będą zlecenia z różnymi limitami cenowymi oraz zlecenia PKC i PCR (z terminem ważności WIA i WLA).
• Zlecenia, które pozostaną w arkuszu po zakończeniu dogrywki, a które mają termin ważności dłuższy niż bieżąca sesja, nie wygasną. W kolejnym dniu roboczym zostaną ponownie wprowadzone do systemu giełdowego z pierwotnie określonym limitem ceny. Dzięki temu nie musisz ponownie składać zlecenia po zakończeniu sesji.
• Czas trwania dogrywki dla instrumentów notowanych w systemie notowań ciągłych będzie stały i wyniesie 300 sekund (5 minut). Oznacza to, że zakończenie handlu będzie zależeć od momentu ustalenia kursu zamknięcia. Dogrywka kończy się między 17:04:30 a 17:05:00, więc sesja nie zawsze będzie trwała równo do godziny 17:05.

GPW WATS wprowadza zmiany w zakresie handlu instrumentami strukturyzowanymi:

• Nie będzie można już składać zleceń bez podania ceny (zlecenia PKC) ani zleceń z limitem aktywacji (zlecenia Stop Loss). Zmiana chroni inwestorów przed przypadkową transakcją po bardzo niekorzystnym kursie, gdy w arkuszu na chwilę zabraknie wyceny animatora.
• Będzie można składać wyłącznie zlecenia z limitem ceny oraz zlecenia Stop Limit, w których wskazuje się maksymalną akceptowalną cenę realizacji powiązaną z kursem wystawionym przez animatora.
• Pojawią się dodatkowe ważności zleceń -  ważne na czas nieoznaczony (WDA) i z ważne do określonego czasu (WDC), co oznacza ważność do wskazanej godziny w ciągu dnia w dniu złożenia zlecenia. Nie będzie można składać zleceń z ważnością WIA oraz zleceń z warunkiem WUJ.
• Pojawia się nowa faza HybridBuyOnly, która zastępuje stan „Tylko zlecenie kupna”. W jej czasie wszystkie aktywne oraz oczekujące w kolejce zlecenia kupna klientów zostają automatycznie usunięte, pozostawiając jedynie zlecenia animatora.  W trakcie tej fazy inni uczestnicy rynku mogą nadal składać zlecenia sprzedaży. 

• Ograniczenie zakresu dopuszczalnych limitów cenowych. W systemie GPW WATS Giełda wprowadzi maksymalne i minimalne limity cenowe dla składanych zleceń. Oznacza to, że cena, którą wskażesz w zleceniu nie może odbiegać od ceny odniesienia o więcej niż określony procentowy próg. Takie rozwiązanie ma ograniczyć ryzyko błędnych zleceń oraz zwiększyć bezpieczeństwo obrotu. System giełdowy automatycznie odrzuci zlecenie, jeśli cena, którą wpiszesz znacząco odbiega od bieżącego kursu rynkowego. 
• Brak możliwości zmiany wybranych parametrów zlecenia. W nowym systemie nie możesz zmodyfikować typu zlecenia (np. zmiana zlecenia z limitem ceny na zlecenie PKC) dla już złożonego zlecenia. Aby zmienić te parametry, musisz anulować to zlecenie i złożyć nowe.