Tematy, które poruszamy na stronie
Dobre przygotowanie do rejsu
Żeglarze przed rejsem nie rzucają się na głęboką wodę, a raczej skrupulatnie się do niego przygotowują. Szkolą się w temacie żeglugi, sprawdzają wyposażenie jachtu i warunki pogodowe, a na pokład zabierają tylko doświadczoną i zaufaną załogę. Wiedzą doskonale, że woda to niebezpieczny żywioł. Chcą się do tej podróży przygotować tak, aby kamizelki ratunkowe mogły leżeć w kajucie. Dobre przygotowanie poszerza świadomość, pozwala widzieć więcej i reagować. W inwestowaniu analizowanie różnych scenariuszy to podstawa.
Czym jest analiza fundamentalna
Jak sama nazwa wskazuje, analiza fundamentalna opiera się na fundamentach, czyli kondycji całej gospodarki, branży i konkretnej spółki. Im lepsza jest kondycja finansowa spółki, tym potencjalnie może być wyższa cena akcji. Będzie dla Ciebie cennym kierunkowskazem, szczególnie gdy zdecydujesz się na inwestowanie w długim terminie.
To dzięki niej będziesz w stanie ocenić czy:
- Spółka ma zdrowe fundamenty,
- Nie jest nadmiernie zadłużona,
- Jej biznes jest stabilny
- Spółka się rozwija.
Etapy analizy fundamentalnej
Analiza jest szczególnie przydatna w inwestycjach długoterminowych, bo pozwala określić czy spółka ma potencjał wzrostu. Pamiętaj jednak, że nie analizujesz wykresu spółki, więc nie da Ci jasnej odpowiedzi, czy jest to najlepszy moment na zakup spółki. Żeby najlepiej zrozumieć, jak działa analiza fundamentalna, przyjrzyj się jej etapom.
Analiza makroekonomiczna
Polega na ogólnej ocenie atrakcyjności inwestowania na danym rynku akcji. Analizowane są m.in.
- sytuacja społeczno – polityczna danego kraju
- ogólna sytuacja ekonomiczna
- bieżąca koniunktura gospodarcza (aktualna inflacja, kursy walut, zatrudnienie, bezrobocie, najważniejsze wskaźniki gospodarcze)
- polityka ekonomiczna prowadzona przez państwo
- PKB oraz jego tempo wzrostu
- budżet
- bilans handlowy i płatniczy kraju.
Analiza sektorowa
Polega na ocenie atrakcyjności inwestowania w spółki należące do danego sektora gospodarki. Pozwala przewidzieć, czy opłaca się zainwestować w daną branżę, czy nie. Żeby to określić, bierze pod uwagę:
- Historyczne i oczekiwane stopy zwrotu z inwestycji w danej branży,
- Wrażliwość branży na sytuację gospodarczą,
- Analiza cyklu życia danej branży (start, przyspieszenie wzrostu, dojrzałość lub zanik sektora).
Analizowany jest tu potencjał do wzrostu całej branży. Bada się też wskaźniki, które obrazują produkt globalny i dochód narodowy, wytworzony w danej gałęzi w porównaniu z innymi branżami.
Analiza sytuacyjna
W tym etapie analizowane są konkretne spółki. Głównym celem jest tutaj ocena jakościowa spółki na tle całego sektora. Badana jest pozycja firmy na rynku i jej perspektywa rozwoju z punktu widzenia aspektów niefinansowych, takich jak:
- strategia spółki
- sytuacja spółki w porównaniu do konkurencji w branży
- bariery wejścia na rynek
- perspektywy rozwoju spółki
- specyfikacja produktu
- możliwość pojawienia się konkurencyjnych produktów lub rozwiązań
- jakość kadry zarządzającej
- otoczenie zagraniczne rynku
- kapitał intelektualny
- kwalifikacje osób zatrudnionych w spółce
- zdolność do innowacji
- reputacja społeczna.
W skład analizy sytuacyjnej spółki wchodzi także analiza SWOT. Nnazwa pochodzi od pierwszych liter czterech angielskich słów: Strengths – siła, Weaknesses – słabość, Opportunities – szanse i Threats – zagrożenia.
Głównym zadaniem analizy sytuacyjnej jest zdefiniowanie i zrozumienie przedmiotu działania analizowanej spółki, a w szczególności:
- Czym zajmuje się przedsiębiorstwo
- Na czym i w jaki sposób zarabia pieniądze
- Jaka jest jego polityka i cele rynkowe
- Czym kierują się zarządzający firmą, realizując określoną politykę.
Analiza finansowa
Dla inwestorów ta część analizy fundamentalnej jest najważniejsza. To dzięki niej można wycenić faktyczną wartość spółki. Wykorzystuje się tutaj analizę sprawozdania finansowego, przede wszystkim analizę rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów finansowych. Podstawowymi i najchętniej analizowanymi wskaźnikami są:
- Płynność bieżąca – żeby ją wyliczyć, dzielisz aktywa obrotowe przez zobowiązania krótkoterminowe. Wskaźnik ten pokazuje czy spółka jest w stanie wywiązać się z bieżących zobowiązań
- Zadłużenie ogólne - żeby go wyliczyć, dzielisz zobowiązania przez aktywa. Niski poziom wskaźnika oznacza samodzielność finansową spółki
- Rentowności, ROE – żeby go obliczyć, dzielisz zysk netto przez kapitał własny i mnożysz razy 100%. Wskaźnik ten prezentuje rentowność kapitału własnego. Im wyższy poziom tego wskaźnika, tym spółka jest bardziej efektywna
- Wartości rynkowej (cena do wartości księgowej) – żeby ją wyliczyć, dzielisz cenę (C) przez wartość księgową (WK). Wskaźnik ten informuje o bieżącej wycenie przez rynek wartości majątku. Niski poziom tego wskaźnika może oznaczać niską cenę rynkową np. Jeśli C/WK = 2, oznacza to, że złotówka majątku spółki wyceniana jest na 2 złote. Wskaźnik ten należy oceniać w zależności od branży – spółki technologiczne będą przyjmować wyższy średni poziom niż np. spółki produkcyjne
- Wartości rynkowej (cena do zysku) - żeby ją wyliczyć, dzielisz cenę jednej akcji (C) przez zysk netto jednej akcji (Z). Niski poziom tego wskaźnika może oznaczać atrakcyjną inwestycję, ponieważ spółka osiąga wysokie zyski przy niskiej cenie. Wysoki poziom tego wskaźnika może oznaczać wysoką wycenę rynkową akcji lub niski poziom zysku
Skąd się bierze wycena akcji
Na końcu pora na wycenę akcji. Wycena polega na wyliczeniu wartości przedsiębiorstwa za pomocą różnych metod wartości wewnętrznej akcji. Wartość wewnętrzna to cena, jaką spółka powinna mieć na giełdzie. Porównuje się ją z obecną ceną i na tej podstawie ocenia, czy spółka jest niedowartościowana (wartość wewnętrzna przewyższa cenę rynkową), czy może przewartościowana (wartość wewnętrzna kształtuje się na niższym poziomie niż cena rynkowa).
Podsumowanie
Wiesz już, że analiza fundamentalna to podstawa. Być może nie da gwarancji wymarzonej stopy zwrotu, ale na pewno będzie cennym drogowskazem w tym kierunku. Jeśli się z nią zapoznasz, odpowiesz sobie na pytanie „co kupić?”. Pamiętaj jednak, że nie wiesz jeszcze „kiedy to kupić?”. W odpowiedzi na to, może pomóc Ci analiza techniczna.
Ważne informacje
Niniejszy materiał został przygotowany przez ING Bank Śląski S.A. wyłącznie w celach edukacyjnych, bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani środków jakimi dysponuje odbiorca.
Informacje zawarte w tej publikacji nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej, ani porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej, ani też oferty czy zachęty dotyczącej zakupu bądź sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. ING Bank Śląski S.A. dołożył należytej staranności aby zapewnić, że prezentowane informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak ING Bank Śląski S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność, ani wszelkie bezpośrednie i pośrednie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji.
O ile nie zastrzeżono inaczej, wszystkie opinie, prognozy i oszacowania należą do autora(autorów) oraz są aktualne w momencie publikacji i mogą ulec zmianie bez uprzedniej notyfikacji.
Publikacja ta oraz zawarte w niej dane są chronione prawami autorskimi. Nie może być ona kopiowana, rozpowszechniana ani publikowana przez jakąkolwiek osobę w jakimkolwiek celu bez wyraźnej uprzedniej zgody ING Banku Śląskiego. Wszystkie prawa są zastrzeżone.
ING Bank Śląski S.A. nie świadczy usług doradztwa prawnego, podatkowego ani inwestycyjnego. Przed zawarciem umowy klient winien w oparciu o własne rozeznanie lub zasięgając porady profesjonalnych doradców rozważyć wszelkie ryzyka z nią związane, w szczególności ryzyko rynkowe, prawne i podatkowe.
Pamiętaj, że każda inwestycja wiąże się z podjęciem ryzyka, a co za tym idzie z utratą części lub całości kapitału